El multimillonario Bernard Arnault consigue una reducción de precio de 400 millones de dólares para la adquisición de Tiffany
Publicado: 05 Noviembre, 2020
El multimillonario Bernard Arnault ha trazado una línea en la reciente batalla entre el grupo de lujo LVMH y el gigante estadounidense de la joyería Tiffany & Co. por los términos de un acuerdo de $ 16 mil millones anunciado en noviembre del año pasado.
En una declaración conjunta esta mañana, LVMH y Tiffany declararon el cese de las hostilidades y anunciaron un nuevo precio de compra modificado de 131,50 dólares por acción, en lugar de los 135 dólares acordados en noviembre del año pasado.
El nuevo precio reduce el monto total acordado para Tiffany de $ 16,2 mil millones a alrededor de $ 15,8 mil millones, lo que le otorga a Arnault un descuento de $ 400 millones en la adquisición más grande de su grupo hasta la fecha.
El nuevo acuerdo pone a la cama meses de discusiones desarrolladas en los medios después de que LVMH anunciara su intención de "diferir" el acuerdo en septiembre, poniendo a ambas partes en camino a una amarga batalla judicial en Delaware.
Bernard Arnault, en el comunicado de hoy, describió el nuevo acuerdo como un "acuerdo equilibrado", que permite a LVMH "trabajar en la adquisición de Tiffany con confianza", y agregó que LVMH está "convencido" del "formidable potencial" de Tiffany "y cree que LVMH es el hogar adecuado para Tiffany ".
Dilema de dividendos
Aunque Arnault, un negociador notoriamente duro, puede estar complacido de ganar un descuento y resolver los procedimientos legales, Tiffany ha llevado con éxito el acuerdo hacia el cierre y argumentó a favor de continuar pagando su dividendo trimestral de 58 centavos por acción.
Tiffany habrá pagado tres conjuntos de dividendos de $ 70 millones por trimestre por un total de $ 210 millones para cuando se concrete el acuerdo. La decisión de Tiffany de pagar dividendos en medio de una pandemia que ha hecho mella en el sector del lujo fue calificada de "decepcionante" por LVMH y había sido un punto de conflicto importante en el acuerdo.
Roger N. Farah, presidente de la Junta Directiva de Tiffany, agregó que el acuerdo otorga a LVMH un "precio atractivo" y fue "en el mejor interés de todos nuestros accionistas para lograr la certeza de cierre".
Melodrama de lujo
La telenovela LVMH-Tiffany ha visto a la persona más rica de Europa enfrentarse cara a cara con el gigante de la joyería más famoso de Estados Unidos en un drama que provocó la intervención del gobierno francés y parecía dispuesto a una batalla legal amarga y costosa en un Tribunal de Delaware.
En noviembre, Tiffany y LVMH acordaron una fusión de $ 16,2 mil millones de dólares que vería al joyero unirse a la familia LVMH, Bernard Arnault llamó a Tiffany un "ícono estadounidense" que, bajo su liderazgo, "se volvería un poco francés".
Sin embargo, cuando llegó la pandemia en marzo, el panorama del negocio del lujo cambió y Tiffany vio muchas de sus tiendas en todo el mundo cerradas.
En junio, un informante de Tiffany al tanto de las negociaciones le dijo a Forbes que Tiffany sabía que tenía un problema y su equipo legal comenzó a prepararse para lo peor.
LVMH parecía estar alejándose en septiembre después de que el gigante del lujo publicara una carta del Ministerio de Relaciones Exteriores francés pidiendo que el acuerdo se retrasara debido a una disputa comercial entre Francia y EE. UU. La oposición política francesa no se menciona en el anuncio de hoy, y no fue objeto de la acción legal que Tiffany inició en un tribunal de Delaware para obligar a LVMH a cumplir con el trato.
En cambio, el foco de la discusión entre los dos gigantes del lujo se trasladó a los $ 70 millones por trimestre en dividendos que Tiffany pagó a sus accionistas durante la pandemia. Descrito por Forbes por una fuente de LVMH en septiembre como "literalmente quemando dinero".
Tiffany argumentó que, a pesar de una pandemia difícil, se mantuvo en una posición financiera sólida, con alrededor de $ 1.1 mil millones en reservas de efectivo, según una presentación reciente ante la Comisión de Bolsa y Valores.
Un informante de Tiffany le dijo a Forbes que LVMH estaba usando la pandemia como una "excusa" para intentar detener los pagos de dividendos, lo que resultaría en más efectivo en el balance general para que LVMH lo heredara cuando adquirieran la empresa.
En la última andanada de argumentos del mes pasado, Tiffany respondió directamente al multimillonario francés Bernard Arnault y su grupo LVMH. En su respuesta final a la contrademanda de la corte de Delaware de LVMH, describió las reclamaciones como "legal y fácticamente infundadas" y acusó al director ejecutivo de LVMH, Bernard Arnault, de utilizar "todos los medios y oportunidades a su disposición para garantizar que LVMH paga el precio más bajo posible por los activos que desea. "
Esa fecha de la corte ahora se ha evitado y se espera que la fusión se cierre a principios de 2021, sujeto a la aprobación de los accionistas de Tiffany.